El costo de la vida acumula un incremento de 4,5% a doce meses. Pese al repunte mensual, analistas del sector financiero destacan que la inflación subyacente registró un 0%, lo que reduce la presión inmediata sobre el Banco Central para un ajuste de tasas.
El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer este viernes los resultados del Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondientes al mes de octubre, los cuales registraron una variación mensual de 0,5%.
Con este indicador, la inflación acumula un incremento de 4,5% en lo que va del año, ubicándose asimismo en un 4,5% a doce meses. De acuerdo con el reporte del organismo técnico, de las 13 divisiones que conforman la canasta representativa del IPC, seis aportaron incidencias positivas a la variación mensual, cinco mostraron incidencias negativas y dos no registraron variaciones significativas.
Impulsores del mes: Combustibles y transporte
Las divisiones que concentraron las mayores alzas en el décimo mes del año fueron Alimentos y bebidas no alcohólicas (1,0%) y Transporte (2,0%).
A nivel de productos y servicios específicos, el informe del INE detalló incrementos considerables en el área energética y de movilidad. Destacaron los aumentos en las bencinas (4,5%), el petróleo diésel (12,3%) y el transporte aéreo internacional (13,0%), elementos que explicaron gran parte de la presión alcista del periodo.
Análisis de mercado: Shock de oferta y tasa de interés
Desde el sector financiero, analistas coincidieron en que el incremento del mes responde mayoritariamente a factores externos y estacionales de oferta antes que a presiones por demanda interna.
«Cerca del 70% del alza del mes se explica por combustibles y hortalizas, con el diésel subiendo 12,3%, mientras que la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles, marcó 0%», explicó Ignacio Mieres, head of research de la plataforma de inversiones XTB a 24horas.cl.
El especialista añadió que este escenario «confirma que la presión inflacionaria en Chile responde principalmente a un shock de oferta, ligado al alto precio de la energía por el conflicto en Medio Oriente y a factores climáticos en los alimentos, y no a un exceso de demanda. Eso reduce la urgencia de que el Banco Central adopte una postura más restrictiva».
Sin embargo, Mieres advirtió sobre los riesgos de transmisión indirecta: «El riesgo está en la transmisión: el alza sostenida del diésel encarece el transporte y puede trasladarse con rezago al resto de la canasta, en un contexto en el que los servicios todavía suben en torno a 5% o 6% anual. El dato es positivo en su composición, pero aún no basta para hablar de un cambio en la estructura de la inflación».
